索罗神简介：索罗斯主题投资工作室掌门人，20年股市老司机怎么判断配资实盘，年复合收益率50%+，擅长主题投资，对国际关系、国内政策、黑科技等题材炒作规律拿捏自如，长期为一线游资、机构大户、权贵资本挖掘超额盈利机会。

【手把手教你炒题材系列--核武级干货】

手把手教你炒题材一：题材股炒作的套路

手把手教你炒题材二：题材炒作的持续性分析

手把手教你炒题材三：如何分析消息+如何使用投资日历

手把手教你炒题材四：如何筛选高质量的题材机会

手把手教你炒题材五：如何挖掘超级大牛股

手把手教你炒题材六：题材股如何卖出

手把手教你炒题材七：题材股买入的三大时机

手把手教你炒题材八：如何玩转题材股的二次拉升

手把手教你炒题材九：如何给股票进行地毯式排雷

手把手教你炒题材十： 如何做好仓位管理

假期投资之思二：不同时间窗口下出消息的应对策略

假期投资之思三：如何活用市场预期将A股变成提款机

假期投资之思四：游资挖掘题材常用的逻辑思维

假期投资之思五：从预期+消息面+技术面角度论述买入时机

【我的投资理念】

做一只票，首先要确定炒的是什么，是题材、价值、还是成长。如果炒作的是题材、概念，那么对应概念股的F10就没有那么重要，概念股的业务与题材存在关联，在预期上能给概念股带来某种利好，那么该标的就能当做概念股炒一炒，至于该标的的财务、核心竞争力、产品需求等等一系列经营上的指标可以忽略不计。中国A股目前仍是一个无效的、不成熟的市场，资金对小盘、好炒、易涨的股票情有独钟，中国人的本性短期内难以改变，认清并利用这样的事实，有助于我们更好的做决策。

索罗斯有言：如果在华尔街地区你跟随别人赶时髦，那么，你的股票经营注定是十分惨淡的。在挖掘投资机会上，应特别重视市场未意识到的变化，重视暂时未被市场接受的投资命题，这类投资机会往往爆发力更强。索罗斯一直站在股市游戏的最前端，跳出市场之外思考市场，做市场的主宰者而不是跟风者。

当事情真相与研究论证完全清楚后才展开投资决策，这时投资机会具有极强的确定性，但当所有人都看到的机会已经不再是机会，完全清楚的事实是不存在的。确定性强、完全有把握的机会是坐等市场对事件的理解形成共识后达成一致预期，一致预期形成后再做决策势必导致投资成绩的“市场化”，其投资收益只能跟随市场而不能超越市场。

从理论上来看，未来在本质上是无法预知的，当“未来”的确定性完全显现出来再做决策，已经无法取得超额收益，因此我们必须对处在模糊阶段的投资命题进行下注，当“模糊”变为确定之后，在市场非理性追捧过程中将筹码抛出，从而获取超出市场的投资收益。

主题投资的基本操作策略是：通过公开信息进行逻辑推理，对潜在的投资机会进行前瞻性预判，提前发现市场预期差，并在市场跟风之前提前布局，在股价反应预期或预期即将要兑现时提前离场。具体的做法是：通过信息搜集，对未来可能发生或已经确定发生的重大事件进行逻辑分析，深入挖掘受益个股，在股价处在低位未受到市场重视时进行战略性布局，当受到主流媒体关注市场暴力拉升时从容出局，获得安全、稳定的收益。我的投资理念：在跟风之前布置阵地，在偏见形成之后追随羊群，在预期兑现之前提前离场。

主题投资追求的是操作上的成功，而不是对基本面的精确把握，侧重点在于分析“偏见”产生的 “影响力“，而不是“偏见”的正确与否，错误的偏见只要能影响参与者的行为，亦能带来操作上的成功。

                                 四：如何筛选高质量的题材机会 核心观点

核心观点：

1）做题材股必须谨记以下两大重要原则：舍旧、炒新。一个高质量的题材机会必然是从新鲜事件、新政策中诞生。

2）有些题材规模、级别都很大，又有国家重要人物参与，但二级市场无对应受益标的，巧妇难为无米之炊，这样的题材就没有参与价值。

3）如果你目前所处的市场是弱市，那么尽量选择大题材，小题材一概砍掉不做，这样受伤的概率就很小。

4）满足以下条件则是一个较好的题材操作机会：逻辑过硬+容易对标+具有产生持续性大行情的能力+大势环境友好=优质题材机会。

5）对于多标的题材，在受益逻辑相差不大的情况下，选择市场认可度高的标的作为布局对象。

6）同一个逻辑（驱动因素\催化剂），用三次（包括三次）以上就会边际减弱（甚至有可能遭到资金反做），这是一个重要的规律，一个逻辑前两次最受资金认可，第三次之后就会减弱。

7）题材股如何对标，满足以下四大条件则大概率擒住牛股：资金认可度高+受益逻辑清晰+辨识度高+盘子小、机构少。

8）大咖就是游资的提款机，研究透了大咖，也就打开了财富之门。

9）资金认可是第一位，驱动因素放在第二位，资金介入+强大的预期=吃肉机会。

10）大家都看到的机会不是好的机会，确定性极强的机会往往是收益平庸的机会。

11）股票多题材共振并非是坏事，但是一只股票如果想要走出一波一马平川的大行情，没有一个主打的逻辑是无法实现的。

12）一个重大事件是否被炒与这个事件能否放出超预期的“重料”有关，一个重大事件的发生并不必然等于对应概念股将爆发，二者不存在必然联系。

13）狼来了喊三次之后，震慑力就会下降，同一个故事说三遍以上，耳朵就会生茧。

一、如何选择高质量的潜伏题材

每个月都有很多题材可做，到底怎么选择呢，比如阿里智能音箱2017年7月5日发布，对标漫步者；比如2017世界石墨烯创新大会7月6日召开，对标东旭光电；比如大咖2017年7月4日访俄，2017年世界机器人大会8月召开。这些主题到底做哪个？选择的标准可参考以下几类：

1）题材上涨的逻辑够不够硬，是直接受益还是间接受益。逻辑分析是做题材之前必做的一项分析功课，逻辑过硬的题材一般能产生大行情。同等条件下，选择驱动力更强、逻辑够硬的题材操作。受益逻辑是一级映射还是二级映射、受益程度的深浅对资金的做多意愿均有较大影响。比如说长江通信持有长飞光纤17%股份，长飞光纤上市前长江通信走出一波暴涨行情，这样的受益逻辑直接干脆，也容易估值，资金就爱炒。

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2）是否容易对标。有些题材规模、级别都很大，又有国家重要人物参与，但二级市场无对应受益标的，巧妇难为无米之炊，这样的题材就没有参与价值。因此，在二级市场容易找到受益逻辑清晰的标的，是重要条件之一。

3）能否产生持续性大行情。有的题材只能产生一天的行情，俗称“一日游”，有的题材能持续几周甚至几个月以上。选择题材时，要明白你选择的题材是消息出来时候拉升一下结束，还是能持续一段时间，尽量选择持续性好的大题材操作。比如大咖讲了某句话，个股一个高开行情结束，这样的题材就没有持续性；再比如，2017年5月一带一路高峰论坛召开，新疆基建股从2月份一直涨到5月份，这样的题材就具有持续性。

4）在选择题材时，要看一下目前的大势环境，强市中小题材也能产生一波行情，弱市中，中等题材有时候资金也不愿意炒作。如果你目前所处的市场是弱市，那么尽量选择大题材，小题材一概砍掉不做，这样受伤的概率就很小。在牛市环境下，杂七杂八的小题材也会受到资金的关注，因此在不同市场环境下，采取适宜当前行情的策略，以变化应变化。

综上，选择题材时，满足以下条件则是一个较好的题材操作机会：逻辑过硬+容易对标+具有产生持续性大行情的能力+大势环境友好=优质题材机会。

二、好题材两大基因

什么样的题材机会可以操作，一个重大的机会需要满足以下两个条件：1）资金较为认可，有资金刻意在做，驱动因素+资金认可=好题材；2）强大的驱动因素（强逻辑），产生一个强大的预期（预期正确与否不重要）。然而，在实际操作过程中，一个机会看起来逻辑很好，但股价就是起不来，说明并不受资金认可，这样的机会就不再是机会。在实战中，资金认可是第一位，驱动因素放在第二位，资金介入+强大的预期=吃肉机会。

市场在不断的进化，投资者越来越狡猾，过去屡试不爽的方法正在慢慢失效，只有不断地改变自己的风格来适应不断变化的环境才能长期在市场生存。

                                             六：题材股如何卖出

核心观点：

1）最后的结果能否如愿并不重要，预期的真假也不重要，只要影响了参与者的行为，改变了参与者的偏向，题材的炒作之门即可打开。

2）并非所有出消息之后的高开都不能追，若高开幅度不大+后期重大利好就在眼前+股价相对位置较低，在这种情况下的高开是可以轻仓介入，尤其在牛市环境下，追涨后期消息未出完的个股，成功率较大。

3）题材潜伏的最佳布局条件是大盘低位（有上涨空间）+个股低位（有催化剂利好），其次是大盘高位（无下跌风险）+个股低位（有催化剂利好），当个股与大盘同处在高位时，不具有中长线布局价值，仅适合短线快进快出。

4）任何人都很难在任何情况下都能卖在最高点位置，我们操作的底线是不要让盈利转为亏损，最大可能的卖在相对高点位置。

5）在股价＞＝预期情况下，理论上任何一次拉升都是出手的机会。

6）熊市中，卖出时机为股价反应了60%-80%的预期；震荡市中，卖出时机为股价反应了80%-120%预期；大势较好情况下，卖出时机为股价反应了120%-∞预期。

7）在牛市环境做题材股，最佳策略是：买入+持有到利好兑现。中间有调整即是补仓机会。

8）俗话说，再弱的市场也有上涨的个股，在弱市中采取买入强势股+持有的模式，注定要过山车，及时高抛强势股，防止补跌是非常重要的一件事。

9）牛市的时候即使不懂股票的小白闭上眼买股票也会赚钱，弱市的时候即使拥有几十年经验的老法师也会亏得不剩底裤，因此在大胜率市场环境下操作赢的概率更大。

10）大盘趋势性暴跌，是潜伏党的噩梦，这个时候应该割肉出局，认赔离场。一旦遇到持续性暴跌，只能截断亏损。

11）不断重复这个动作：买入位置处在相对底部区域+未来有重磅利好即将释放的标的，股市就是你的提款机，炒股就是这么简单。

从预期是否兑现角度，卖出有以下法则。

1、 股价的涨幅充分反应或透支了预期就可以卖，即使预期尚未兑现

题材股如何卖，理论上股价反应预期就可以卖，如果是提前上涨反应预期的提前卖，事件兑现前反应预期的兑现前卖，只要股价反应或透支了预期果断卖，在股价＞＝预期情况下，理论上任何一次拉升都是出手的机会。举个例子，假如大咖下周将出席某个人工智能大会，市场预期会议上将发布支持人工智能发展的政策，当核心标的股价拉升的幅度远远超过即将出台的政策可能带给公司的业绩增厚时，就应该卖出，而不必拿到大大出席会议那一天。简单来说：股价过度涨了，就可以卖，即使预期尚未兑现。

股价反应预期即可卖，这是在理想环境下的操作法则，然而市场环境在不断的变化。在实战中，个股股价大多数时候涨幅会超出预期或低于预期，股价涨幅正好符合预期的情况少之又少。因此，在操作上，应根据市场环境的变化而采取针对性的策略。总有一部分投资者一厢情愿的持有到事件发生的那一天，这就容易导致过山车，因为某些狡猾的主力会在利好兑现前提前砸盘出货，套散户于无形之中。采取买入+持有到预期兑现的策略只适合在大盘单边上涨的市场环境下，若不是在这种理想环境下，绝大多数都会做山车。

在不同市场的环境下，从预期角度，题材股有如下三大卖出法则：

1）在震荡市（大盘窄幅震荡），股价反应预期就可以卖，股价上涨幅度可用反应了80%-120%预期作为标志，如果是提前反应预期的提前卖，事件兑现前反应预期的兑现前卖，只要股价反应了预期果断卖，股价＞＝预期。

2）在单边向上市场环境下（牛市环境），可在利好兑现时候卖，或者趋势彻底坏了才卖，股价上涨幅度可用反应了120%-∞预期作为标志，榨干所有为反应预期所做的拉升。在牛市环境下，由于市场环境极佳，一旦题材股迎来风口，上涨幅度上不封顶，市场疯起来，猪也能被吹上天。因此，在牛市环境下，采取买入+持有到利好兑现的策略，或者只要股价上涨趋势不破，则一直持有，直到做多动能衰竭为止。

3）在单边向下市场环境下（熊市环境），股价反应了60%-80%的预期就可以考虑落袋为安。弱市中股价的上涨一般持续性都较差，股价大概率反应预期了就是离场的时间窗口，每一次对预期的反应都是卖出的机会。在弱市环境下，卖出时机非常重要，晚卖一天，盈利就可能转为亏损。大部分散户在股价上涨的时候更加乐观，股市具有极强的逆人性特征，题材股反应利好时非理性拉升的过程就是离场的最佳时机，放弃幻想，将筹码在高位交给接盘者就胜利了。2018年大盘单边向下的市场环境下，做题材股的成功率大降，拉到你了不卖，下一个交易日盈利就会转为亏损，只有经历过熊市的股民才能体会这句话的真实含义。

简而言之，熊市中，卖出时机为股价反应了60%-80%的预期；震荡市中，卖出时机为股价反应了80%-120%预期；大势较好情况下，卖出时机为股价反应了120%-∞预期。任何题材都处在对应的市场环境之下（大盘环境、政策环境、市场偏好），要具体问题具体分析，绝对不能用牛市的思维在熊市操作。在什么样的路况下开什么样的速度，在高速公路上你就应该时速120公里以上，在乡间泥泞的小路上，你就应该时速60公里以下，股市就犹如脚下的路，它一直在变化。如果你一根筋永远把市场当成牛市，那么将死的很惨，因为股市是专治各种不服的地方。

不要把股市理想化，不要一厢情愿的不顾市场环境把所有题材都持有到利好兑现，这样会做无数山车。不是让市场来适应我们的操作策略，而是正如索罗斯所言，试图改变我们的投资风格去配合市场的各种状况。

2、预期兑现或者即将要兑现时果断卖出，即使股价尚未反应预期

一般情况下，官方公布消息后，股价拉到一个平台在高位滞涨，是离场信号；终结性消息落地之后，股价急速冲高的过程就是离场最佳时机。当题材预期兑现时往往意味着行情进入尾声，通常会有拉高动作，此时逢高卖出是清仓的最后时机。这里有个血淋淋的例子，一般题材股见光死之后，等待的将是漫长的阴跌，2018年6月8日普京访华之后，高铁标的飞鹿股份持续暴跌就是令人毛骨悚然的例子。

基于某个利好预期买入一只股，当这个利好即将见光时该股也未拉升，那么这个时候应果断出局。比如说，华谊兄弟出品的某个重磅电影将在8月15日上映，但截至到8月14日华谊兄弟股价都未拉升，那么这个时候必须坚决卖出，因为预期即将兑现，马上要“见光死”，持有的理由即将消失。

                                     七：题材股买入的三大时机

俗话说，高手抄底抄在半山腰，掌握正确的买入方法，将能起到四两拨千斤的作用，下面结合实际案例，分短线、中线、长线三种情况论述买入时机。

1） 短线买入时机：股价低位\从高位已有深度调整\趋势向上+短期（1到15天）有重磅利好释放+已有主力抢先介入

股价处在低位意味着安全边际，不会有补跌的风险，但从做短线角度，假如持有期为1到10个交易日，对位置相对高位的个股，在已深度回调或趋势多头向上的情况下，只要短期出利好消息的确定性高，短线打进去仓位，风险也不会太大。做短线博弈的是短期主力继续往上拉升，只要在主力砸盘之前提前撤，就能获得操作上的成功。

重磅利好在1到15天内释放是做短线的重要条件，这样股价短期上涨的迫切性较强，买入就能涨，可收到立竿见影的效果。假如主力已经抢筹介入，股价出现明显的异动信号，在确定性逻辑支撑下，追随主力步伐及时上车，大概率将能宰一只肥羊。

比如说鹿港文化投资的《新乌龙院之笑闹江湖》将于2018年8月17日上映，鹿港文化股价8月9日出现异动，由于利好将在8月17日释放，当短线出现异动之后，鹿港文化在8月13、14、15连续三个交易日逆势上涨，如果及时上车将吃一个稳稳的短线波段。

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2） 中线买入时机：股价处在低位技术面有支撑+中期（15到180天）有重磅利好释放

截至发稿，日经225指数跌幅一度扩大至7%，目前跌5.76%；

股价位于低位是布局中线标的一个必要条件，股价不能高高在上，尤其不能买入弱市中逆势走强的高位个股做中线持有，以防止强势股补跌。股价最好在前期密集成交区附近获得重要支撑，没有破位下跌风险。中线股的催化剂应在2个月内大概率能释放，释放的越早，股价则越会提前上涨，这样可提高资金使用效率。

比如说2018年11月5日中国进口博览会将于上海举行，这是2018年最后一场重大主场外交活动，大大将出席开幕式，利好上海本地物流股，东方创业于9月17日向上展开主拉升行情，九个交易日上涨

近30%，如果提前两个月进场中线布局，将逆势吃一波大行情。

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3）长线买入时机：股价处在历史底部区域+长期（6个月以上）有重磅利好释放或股价严重低于自身价值

索罗斯称：赚钱，要依靠正常价值的商品出现折扣以及押注意外事件。比如说贵州茅台、五粮液、云南白药这类优质资产，若股价大幅度低于自身价值，就是长线抄底的最佳对象，当股价低于价值时买入，当股价高于价值时卖出。另外，对于一个确定性极高的大机会，当股价处在历史底部区域时，提前6个月以上打入仓位，进行长期埋伏，将获得稳健收益。

比如说2018年4月海南三十周年大庆是一个大机会，大大出席庆祝活动，叠加4月海南博鳌论坛举行，市场预期中央将送给海南多项政策大礼包。主力资金从2017年7月就已经开始进场吸筹，一直拉到2018年4月行情才终结，如果在2017年下半年提前进场布局海南本地股（比如说海峡股份），做长线持有，那么基本上会有2到3倍的收益。

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上帝没有赋予任何人在任何时刻都能战胜市场的本领，在大盘有系统性风险或者系统性风险没有释放完毕时不应进场买股票。在股指单边下跌的行情之下，进场操作的失败概率大增。牛市的时候即使不懂股票的小白闭上眼买股票也会赚钱，弱市的时候即使拥有几十年经验的老法师也会亏得不剩底裤，因此在大胜率市场环境下操作赢的概率更大。

芒格有言：应竭力舍弃庸俗的投资机会，买入股票之前，应考虑盈亏比，至少应为3比1，也就是说买一只股票预期收益至少为预期亏损的三倍，预期挣3个点，那么最多只能亏1个点，假如目标挣3个点，止损设为3%，这就没有什么赚头。基于某个预期买的股票，即使遇到大盘系统性暴跌，这个预期要确保股价最终拉升的幅度能抹平亏损（最重要）。凡事要两手准备，做最坏的打算，期待最好的结果，在买入一只股票之前，应设想一下，假如遇到大盘非理性暴跌，买入逻辑能否让股价上涨幅度抹平跌幅，假如可以，那么放心去买，假如不行，那么则观望。

                                               八：如何玩转题材股的二次拉升

核心观点：

1）题材股一般有两到三波以上拉升，这主要是因为超大型题材所对应的政策、事件从萌芽、发展到结束需要有一个过程，在这个过程中，每次出阶段性消息，股价就会拉一波。

2）题材股二次拉升需要满足明确的条件：1）第一波拉升之后，股价向下展开深度回调，技术面上出现了缩量止跌的迹象；2）利好未出完且能按照市场预期及时兑现。

3）一个重大政策、事件经过前期准备，憋到最后还是会“见光”， 在“见光”之前，资金对可能出台的重磅利好总是充满期待和幻想，基于这种猎奇心理，在利好兑现之前资金炒第二波。

4）在利好未兑现前股价砸坑的，一般都会进行二次拉升。有的砸坑具有一定的参与价值，有的砸坑不具备参与价值。

5）做两个事件相隔较近的埋伏时，务必等第一波的资金出尽之后（股价调整幅度较深具有安全边际时）再进场，过早进场或将导致提前三步成烈士。

6）在理想情况下，股价砸坑+利好即将释放=买入即吃肉。

7）利好推迟时间较长（半年以上）的二次拉升不宜参与，利好推迟1到2个月是参与机会。

8）对于第一波没有参与的投资者来说，再次介入通常有三个时机：1）股价因利好推迟而砸坑（1到2个月以内）；2）利好未推迟但股价被大盘暴跌给砸了下来；3）股价拉到高位之后，因盈利盘出逃而引发调整。

一个重大政策或事件从传言到落实用时少则一周多则半年以上，由于时间跨度大，概念股股价则根据政策推进进展而反复拉升，于是产生了波段操作机会。国家出台一个政策，从前期专家论证到制定规划方案再到印发实施，要经历漫长周期，在这个时间周期里，官媒、外媒时不时会吹个风，国家领导人在重要场合也偶然会发表“重要讲话”，以及到政策实施省市视察督战等。

在政策出台之前，只要市场传出阶段性消息，二级市场股价就会掀起一波炒作。因此，对于一个大型题材，很难一波炒完结束，二次拉升甚至三次、四次拉升都非常常见，每一波拉升就是一次赚钱机会。题材股的二次拉升在实战中非常常见，如果能灵活运用，将能获得非常不错的收益。

1、二次拉升原理

题材股一般有两到三波以上拉升，这主要是因为超大型题材所对应的政策、事件从萌芽、发展到结束需要有一个过程，在这个过程中，每次出阶段性消息，股价就会拉一波。一般情况下，第一波拉升是基于消息拉升，比如说媒体报道大大下个月将到访深圳，深圳本地股立即闻风大涨，这个时候放出了消息但是事件未发生，预期未兑现，股价拉到一个高位，涨不动的时候，投机资金会兑现利润出货，概念股杀跌回调。

第二波是基于事实拉升，一个重大政策、事件经过前期准备，憋到最后还是会“见光”， 在“见光”之前，资金对可能出台的重磅利好总是充满期待和幻想，基于这种猎奇心理，在利好兑现之前资金炒第二波。由于概念股进行了深度回调，创造了再次拉升的空间，利好落地前的拉升是终结性拉升，一旦被套很难有解套的机会。

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在实战中完美的二次拉升并不常见，因为受到大盘环境、利好消息曝出时间等各种因素影响，股价的走势更为复杂，下面对各种情况下的二次拉升做出分析，以便对号入座。

1） 技术面上缩量止跌+短期内出利好消息+大盘单边向上=完美二次拉升；

2） 技术面上缩量止跌+短期内出利好消息+大盘单边向下=二次拉升之后立即补跌；

3） 技术面上缩量止跌+短期内没有利好消息+大盘单边向下=吃大面；

4） 技术面上缩量止跌+短期内没有利好消息+大盘单边向上=跟随大盘向上；

5） 技术面上缩量止跌+短期内没有利好消息+大盘横盘=横盘之后向下杀跌；

6） 技术面上缩量止跌+短期内出利好消息+大盘横盘=较完美二次拉升。

2、特殊情况下的二次拉升

对于一只有利好预期的个股，在前期躁动之后，因各种不明因素，股价连续暴跌，这种情况是否值得参与二次拉升？股价暴跌时会对原先的逻辑产生怀疑，怀疑的几个点归类如下：

1）股价连续杀跌，前期的主力是否弃盘撤退，主力放弃做盘；

2）原先的预期是否发生改变，一个计划中的利好是否还能照常兑现。

3）公司基本面是否发生重大不利变化以及公司所处行业是否遭到政策打压；

4）公司是否有其他不被外人知晓的黑天鹅事件。

针对第一项，主力为了一个利好预期拉升股价，股价做到高位之后，在利好未浮出水面时，会有聪明的资金提前砸盘撤退，但只会拉高后撤，尚未拉升或者在拉升半山腰很难弃盘撤退。一旦主力主动撤退，将影响后期二次拉升的幅度，另外主力撤退之后，没有资金维护股价，股价后期的走势将比较脆弱，需要新的资金进场股价才能转强，这又需要一个过程。如何判断一只持续杀跌的股主力是否撤退，这个比较难，而且无法精确，做这项研究可能徒劳无功。

针对第二项，利好推迟不能按时兑现或者利好消失都会造成股价暴跌。这要具体问题具体分析，利好推迟时间较长（半年以上）不宜参与，利好推迟1到2个月是参与机会。比如说，粤港澳大湾区规划原计划2018年6月发布，因中美贸易摩擦影响，大湾区规划无限期推迟公布，这样的二次拉升就没有参与价值。

针对第三项，要检查公司自身是否出了问题，比如公司业绩大幅下滑，公司主营业务被国家政策大肆打压、机构资金是否爆仓等，与公司关系好的机构会提前拿到公司运营方面的信息，普通散户在这方面无任何优势。

                                                 十： 如何做好仓位管理

核心观点：

1）满仓需满足明确的条件：大盘无系统性暴跌风险+题材确定性极强且级别较大+利好未兑现且即将出炉+股价位置较低=满仓待涨。在理想的情况下，我们可以满仓进，做一头猪。

2）下重注，在最好的时机、最好的位置遵从内心的决定。在不确定的情况下，亏红了眼而被迫做出的重仓行为，极其容易放大亏损，而违背了重仓的初衷，这一点务必切记。

3）你有一个良好的收益率曲线与盈利积累，这样在操作过程中就会比较谨慎而且会坚守原则，当你重仓进满仓出，投机+追涨+杀跌无恶不作的时候，在这样的环境下，你没有任何操作原则，也不会有好的操作惯性与感觉。

1、为什么我们不能时刻满仓

既然看好一只股票，满仓压上赚钱岂不是更多更快，这是一种理想的想法，在实际操作上，满仓进攻会造成收益率剧烈波动。就像炒期货一样，前面99次成功都是徒劳的，只要最后1次重仓失败前面的收益都将化为乌有，因此时刻满仓操作有时会带来灭顶之灾。索罗斯有言，未来在本质上是不可以预知的，股票的走势只能局部预测成功，在大多数情况我们无法精准预测大盘或板块走势。在合适的时机合适的股票上进行重仓出击，而不是时时刻刻都满仓操作，因为没有任何人能在任何市场环境下都能精准预判市场。

普通散户仓位控制能力极弱，不管任何市场环境满仓进、满仓出是常态，因此造就了七亏两平一赚的怪局。在理想的环境下，大盘趋势性向上，题材热度较强，且有重大利好即将释放，股价位置处在历史底部区域，这个时候可以满仓。满仓需满足明确的条件：大盘无系统性暴跌风险+题材确定性极强且级别较大+利好未兑现且即将出炉+股价位置较低=满仓待涨。在理想的情况下，我们可以满仓进，做一头猪。然而中国股市牛短熊长，达到理想的条件时间窗口极短，因此我们不能永远满仓，只有深刻认识到这个道理，才能决胜千里之外。

索罗斯有句名言：一旦发现机会，要两只脚踩上去。一般情况下重仓的条件有两个：

1）股价后期有明确的短期即将释放的重大利好（业绩利好、政策、事件刺激）

一个即将出利好的题材，在利好兑现前1到10个交易日是最有操作价值的时间窗口，由于利好即将释放，资金预期处在强化阶段，上涨的迫切性强，加重仓位去做，短期内能实现收益率最大化。另外，由于重大利好即将出炉，即使打进去的仓位被套，在利好出台时将能快速实现解套。因此，在利好兑现前的1到10个交易日是加重仓位做最后一搏的黄金时间窗口。

根据我的交易经验，我的大部分收益率都是靠利好兑现前加重仓位积累出来的，在这个短暂的时间窗口放手一搏，成功率极高，且有坚强的信心，仓位加得重，完成了收益率的不断积累。

2）股价位置处在历史底部区域，且技术面出现跌不下去特征，用时间换取空间。比如某只个股，股价位置较低，且10天之内就能出重大利好，那么这个时候可压重仓，短期持有，快进快出。

重仓应是在各种因素都达到最优条件下的操作行为，而不应该成为被迫救急的工具。正如马云所言：不要等到下雨的时候才去修理房子，而应在晴天时候就把问题解决在萌芽状态。当埋伏的一个股，出现非正常情况破位大跌时，在杀跌原因未弄清楚之前，不宜补成重仓，重仓应是在最看好的情况下所做的决策，包括股价的位置看好、逻辑看好、市场大环境看好。股价破位杀跌，为了降低成本被迫补仓，这样虽然操作思路正确，却极其容易酿成大错，在危险情况为了救急被迫下重注，容易越陷越深，越亏越重。

下重注，在最好的时机、最好的位置遵从内心的决定。在不确定的情况下，亏红了眼而被迫做出的重仓行为，极其容易放大亏损，而违背了重仓的初衷，这一点务必切记。

2、仓位管理法则

市场中八成以上普通散户没有仓位控制意识，在任何市场环境下满仓进、满仓出，收益率出现剧烈波动，一旦遇到熊市，容易满仓被套。打入多少子弹由大盘、个股双重因素决定，这里又牵涉到投资逻辑够不够硬、距离利好兑现时间长短问题，因此仓位很难用一个数学公式精确确定。从大盘与个股两个方面考虑，做题材股时，仓位一般按照以下方式安排，将大概率能回避市场各种风险。

1.大盘高位（有回调风险）+个股高位（有回调风险）=零成仓

2.大盘高位（有回调风险）+个股低位（有催化剂利好）=五成以下仓位

3.大盘低位（有上涨空间）+个股低位（有催化剂利好）=满仓

4.大盘低位（有上涨空间）+个股高位（有催化剂利好）=五成以上仓位

5.大盘高位（有上涨空间）+个股高位（有催化剂利好）=五成以上仓位

6.大盘低位（有下跌风险）+个股低位（有催化剂利好）=五成仓以下

                        假期投资之思二：不同时间窗口下出消息的应对策略

今日来继续聊聊题材股那些事。基于某个利好预期布局一只股，这个利好迟早有见光的那一天，利好见光的时间分为四大时间窗口：早盘盘前、早盘盘中、午间、午盘盘中，如果股价已经提前反应了预期，尚待最后的见光，下面分四种情况来分析：

1、盘前

盘前出消息（包括昨日收盘后+当日收盘前），这种情况最有利操作，开盘不管是高开还是低开，一律甩货。若高开，开盘10分钟内出局，低开则开盘出局。这种情况，不至于还有幻想，利好“见光”，不得不卖。

比如说6月6日上午8时，5G商用牌照正式发放，开盘5G概念股全线低开，低开之后直线跳水，中兴通讯当日收跌7.3%。

2、早盘盘中

对于这种情况，大多数投资者都有这种操作心理：由于利好消息未公布，期望等盘中出消息拉升的时候再出局，以求能卖个好价格。从实战角度，这种情况股价走势没有固定的规律，股价能否打出个新的高点与早盘盘中爆出的消息质量（是否超出预期）有关。

1）消息爆出之后冲一把。比如说9月11日上午10点国新办举行重庆“在推进西部大开发形成新格局中展现新作为、实现新突破”新闻发布会，10点发布会举行之后，放出了一些重料，重庆港九10点48分盘中直线拉升。当日重庆本地股拉升的高点位置在发布会释放重料之后的几分钟内。

2）开盘高开冲一把，出消息后回落。比如说7月24日上午10点发布新时代国防白皮书，早盘开盘军工股全线高开，高开冲高拉升，但10点白皮书发布之后，军工股均冲高回落，当日军工股的高点位置在早盘高开冲高的那十几分钟内。

如果市场已预知消息爆出时间点在早盘盘中，一般开盘几分钟内会有个快速冲高拉升，这个冲高会打出一个阶段性高点，在股价已对消息有充分预期的情况下，开盘冲高之后卖出是较为稳健的做法。

3、午间

假如午间出消息，午后开盘之后会有个惯性上冲，这个时间窗口出消息，午后开盘只有一个操作动作：那就是在上冲过程中卖出。

4、午后盘中

如果下午交易时间利好见光，出于对下午利好的预期，上午盘中有冲一把的动力。假如利好没有超预期，早盘拉一下结束，下午就是砸盘日；假如午后利好超出预期，早盘冲高回落之后，午后利好出来之后将再冲一把。

这种情况股价一般有两种走势：

1）早盘冲高拉一把，午后回落，午后盘中利好见光之后跳水。

举个例子，7月5日下午2:30 外交部举行福建全球推介会，核心概念股厦门港务早盘冲高回落，下午2点之后跳水。

2）早盘冲高拉一把，然后回落，午后盘中出超预期的利好再拉一波，然后再回落。

举个例子，9月19日下午14:30,上海市政府举行发布会介绍国资国企综改情况，上海国资改革概念股龙头股份开盘冲高拉一把，然后回落，午后2点30分新闻发布会举行之后，爆出了超预期的利好，尾盘再拉了一把，但均有回落。

从实战角度，假如利好爆出时间点在午后盘中，稳健做法是在早盘冲高拉升中甩货，一般能卖个好价格。

                             假期投资之思三：如何活用市场预期将A股变成提款机

有很多投资者喜欢对某个特定事件进行下注，博弈该事件最终能出重磅利好消息。然而在实战中，经常会出现这种情况，即使最终的事件出了较好的结果，但受益标的次日还是暴跌，因此，精准押中事件的结果并不代表能够取得操作上的成功。下面给出两个原则：

1）如果在结果公布之前，核心标的股价涨幅提前透支了预期，只有结果大幅超出预期的情况下才会继续上涨，符合预期与低于预期均会导致股价暴跌。在股价已经透支预期的情况下，不具有参与价值，因为超出预期是小概率事件 。

2）在结果公布之前，假如股价未对结果进行反应或者反应不足，在结果是利好的情况下，结果公布之后受益标的会有高开。

俗话说，炒股票就是炒预期。在实战中，弄清楚预期的原理非常重要，不同的预期将会导致不同的炒作行为，不同的预期主力拉升的手法也不尽相同。借着这个机会，有必要再对预期做深入分析。预期分为有想象空间的预期、无想象空间的预期两类，押注有想象空间的预期获胜的概率大于无想象空间的预期。

有想象空间的预期：某个会议、会晤、活动、事件等产生的结果本身给市场留下无尽的幻想，可能会有超出市场预期的结果爆出，或者说有希望爆出超预期的结果。

这里有必要再说一句，有想象空间的预期是指市场认为可能会爆出超预期结果的预期，如果一个预期最终爆出了超预期的结果，但市场在之前不认为它可能会出超预期的结果，在结果出炉之前，不会被市场爆炒，结果出炉之后则会受到市场追捧。

有想象空间的预期做二次拉的成功率较高，俗话说，预期不死，涨势不止。

有想象空间的预期有如下几类：某超级电影上映（票房或大卖）、大咖首次访某国（签署重大合作协议）、参投某科技公司IPO上市（上市之后股价或大涨）、在某地级市举行大级别座谈会（可能会出台大政策）、成立三十\六十\七十周年庆典（送去政策大礼包）、科创板开板首日上市公司涨幅、重要规划内容公布。

比如说2018年12月初举行西特会，会晤达成停火协议，并且重点强调保护知识产权，在西特会前暴涨的知识产权在西特会举行之后继续暴涨。西特会的结果是无法预料的，各种可能性都有，令人欣喜的是12月初举行的西特会会晤结果超出市场预期，核心概念股在西特会举行之后继续暴涨。

无想象空间的预期：某个驱动因素导致的最终的结果是完全可以预见的，没有任何悬念，不会有超出市场预期的结果爆出。

无想象空间的预期有如下几类：每年年底一号文公布、某合作区、大桥、重大工程等揭牌仪式，世界杯，大飞机升天，航母下水等。

无想象空间的预期在股价已经充分反映预期的情况下，做二次拉升成功的概率较低（特别容易失手）。特别是在最后的关头，临近预期兑现时，在高位接盘压最后的结果，失手的概率极大。

比如说，美国计划在月底讨论解除对某公司的限制措施，最终的结果是解除或者不解除，如果在月底之前某公司概念股小A已经提前大涨对其进行充分反映，即使月底美国宣布解除对某公司的限制，那么小A也会暴跌。究其原因，主要是最终的结果不会有超预期的情况出现，要么解除要么不解除。

                              假期投资之思五：从预期 消息面 技术面角度论述买入时机

今日来继续聊聊题材股那些事。假如一个股具有强大过硬驱动逻辑，受到资金的高度认可，由于市场强烈看好，股价一直维持在相对高位，市场不给下手机会。假如强预期（利好）不变，在消息面或者技术面出现短期不利的情况下，是介入时机。如果出现以下四种情况，则是短线介入时间点。

1）受到某个影响不大的突发利空，股价被砸出坑（强逻辑+消息面短暂利空）。比如说大股东不痛不痒的小规模减持、净利润小幅下降、小高管被抓、某自媒体爆料公司无关紧要的负面新闻等，这类利空不会改变公司的基本面，只会短暂影响市场情绪，有这样的坑，就是低吸机会，但前提是支撑股价未来上涨的强逻辑不变。

举个例子，2018年3月20-21日美联储议息，市场预期本次议息美联储将铁定加息，美联储加息靴子落地，被压制的黄金将会开启反弹，核心标的是西部黄金，然而西部黄金在3月20日晚公布2017年年报，净利润同比下降80%，年报利润下降已在市场预期之中。3月21日西部黄金受净利润下滑影响，低开近3个点，然而随后基于美联储加息靴子落地预期，低开高走霸气收涨停，后十来个交易日更是走出了一波趋势性拉升行情。假如在低开的情况下进场，将能吃一个主拉升波段。

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2）利好被短期推迟，推迟1到2个月内。比如某个公司的新品原计划在5月上市，因某种原因推迟到6月上市，资金预期扑空，砸下深坑，由于利好暂未兑现，砸坑就是买入机会。

举个例子，北汽新能源原计划于2018年8月完成借壳上市，然而却推迟到了9月底，核心概念股东方精工基于北汽新能源8月上市预期，在8月份拉升了一波，由于上市时间推迟，东方精工股价开启了一波暴跌，然而利好只是被推迟，但没有消失，随着9月完成借壳上市，东方精工股价又开启了一波十几个点的反弹，如果能在调整完毕之后进场狙击，将能稳健获取十几个点的收益。

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3）大盘暴跌。在大盘暴跌的情况下，绝大多数个股都会跟跌，一只优质个股被大盘暴跌砸出黄金坑，砸坑之后是介入机会。

举个例子，2018年10月11日起大盘开始暴跌模式，首届国际进口博览会核心标的飞力达跟随大盘被砸出大坑，由于首届国际进口博览会将于11月初举行，且大咖出席开幕式，利好暂未兑现，跟随大盘砸坑之后，是上车机会。飞力达10月19日率先企稳，向上开启了20%+的反弹，若能及时介入，将斩获不菲。

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4）盈利盘出逃。一只个股涨的多了，必然会积累大量盈利盘，盈利盘出逃会把股价砸出个黄金坑，由于利好尚未兑现，砸坑之后是介入机会。

举个例子，知识产权核心标的光一科技基于2019年2月下旬中美或签署知识产权协议预期开启了一波大幅拉升，虽然没有达成最终的协议，但消息显示西特会或将于3月底举行，届时有望签署最终的协议，知识产权占协议很大比例。光一科技在3月初小幅调整（前期的盈利盘出逃），在边缘计算+知识产权双重催化的刺激之下，光一科技立即向上开启一波大幅度拉升行情。

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综上，机会是等出来的，一旦出现上述四种情况怎么判断配资实盘，则是择机上车的机会。

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